Co je futures kontrakt

Pokud účastník burzy jednoduše nakoupí akcie, dokončí obvyklou transakci: zaplatí peníze a okamžitě obdrží požadovaný produkt. Existují i ​​jiné druhy obchodních operací, kdy se prodávající a kupující předem dohodnou na cenách za dodávky, které nebudou provedeny okamžitě, ale ve velmi vzdálené budoucnosti. Jednou takovou transakcí je uzavření futures kontraktu.

Co je futures kontrakt?

Futures kontrakt (futures) je derivátový finanční nástroj obchodovaný na specializovaných burzách. Jedná se o druh smlouvy, podle níž prodávající dává povinnost dodat podkladové aktivum a kupující se zavazuje, že jej v budoucnu zaplatí za cenu, která byla stanovena v době transakce.

Futures trhy začaly fungovat v polovině XIX století. Asi sto let se obchodování s futures obvykle provádělo se vzácnými kovy a zemědělskými produkty. Teprve ve druhé polovině minulého století byly do oběhu uvedeny akciové indexy, finanční nástroje, cenné papíry zajištěné hypotékou a ropné produkty. Vzhled futures poskytl účastníkům tržních operací jistotu, že plnění závazků v rámci transakce bude provedeno bez ohledu na změny tržních cen. Při tvorbě budoucích cen futures kontrakty do jisté míry určují tempo hospodářského rozvoje, který do značné míry určuje jejich hodnotu.

Aktiva, na nichž je futures uzavřena, jsou standardizována. Termíny a charakteristiky dodávek jsou předdefinovány. Specifikace smlouvy o futures označuje místo dodání, například depozitář cenných papírů nebo sklad zboží, jakož i další podrobnosti o transakci (množství, kvalita, označování a balení). Protože se s futures obchoduje na organizované burze, je pro kupce a prodávajícího snadné najít sebe. Smluvní strany podléhají výměně až do vypořádání futures. Pokud po vypršení smlouvy chybí požadovaný produkt prodávajícímu, burza má právo pokutovat.

Přední světové burzy futures:

• New York Mercantile Exchange;

• Chicago Mercantile Exchange;

• Londýnská finanční budoucnost a opce;

• London Metal Exchange;

• Australská burza;

• Singapurská burza.

Kategorie a typy futures kontraktů

V souladu s aktivy, pro které je transakce uzavřena, se rozlišují tyto hlavní kategorie futures kontraktů:

• potraviny;

• zemědělské;

• na energii;

• na drahé kovy;

• měna

• finanční.

Futures kontrakty mohou být dodány, když je požadováno, aby podkladové aktivum bylo fyzicky poskytnuto, stejně jako vypořádání, když po vypršení smlouvy dojde k vzájemnému vypořádání mezi stranami transakce a je zaplacen cenový rozdíl. V současné době je většina futures kontraktů vypořádáním, tj. Nezajišťuje dodávku zboží ve fyzickém smyslu. Obecně, jak se používá pro futures, pojem „produkt“ má širokou definici. Může to znamenat finanční nástroj a dokonce i nabídku akcií.

Specifikace budoucí smlouvy

Specifikace smlouvy o futures uvádí:

• název smlouvy;

• druh smlouvy;

• částka podkladového aktiva stanovená smlouvou;

• datum dodání aktiva;

• minimální velikost cenových změn;

• náklady na minimální krok.

Operace budoucnosti

Operace nákupu futures se nazývá otevření dlouhé pozice a operace prodeje se nazývá otevření krátké pozice. Standardizace smluv umožňuje nákupy a prodeje v rámci stejné burzy, aby se navzájem kryly. Chcete-li otevřít pozici, musíte provést počáteční vklad, nazývaný také záruka záruky. K přepočtu vzájemných závazků obvykle dochází po každém dni. Rozdíl mezi cenou za otevření a uzavření pozice jde na účet investora nebo je odepsán na vrub. Protože rozdíly již byly vypořádány s rozdílem, je na začátku následujícího obchodního dne zohledněno otevření pozice na futures kontraktu za závěrečnou cenu předchozí obchodní relace.

Stejně jako u každé transakce existují při uzavírání futures kontraktu dvě strany (prodávající a kupující). Klíčovým rysem futures je „závazek“. Pokud opce dává pouze právo, ale nezavazuje ke koupi aktiva po vypršení smlouvy, platí pro futures přísnější pravidla. Futures transakce ukládá určité závazky oběma stranám finanční dohody.

Nákup a prodej futures kontraktů na burze se provádí v částech aktiva (produktu). Takové porce se nazývají losy. Jedná se o rozdíl mezi futures a forwardovými transakcemi, kdy množství zboží může být libovolné a je určeno dohodou mezi stranami.

Životnost futures kontraktu je omezená. S počátkem posledního obchodního dne již není možné uzavírat futures k tomuto datu. Poté burza stanoví další termín, po kterém se začne obchodovat nová futures kontrakt.

Funkce a parametry futures kontraktu

Funkce budoucí smlouvy:

• stanovení reálné ceny finančního aktiva (suroviny, zboží, měna);

• pojištění finančního rizika (zajištění);

• spekulativní transakce za účelem získání výhod;

• studium názorů na dynamiku cen.

Parametry budoucí smlouvy:

• nástroj (předmět smlouvy);

• datum představení;

• výměna, kde je smlouva prodána;

• majetková jednotka

• vkladová marže (částka zaplacená na pokrytí potenciálních ztrát).